퇴직연금계좌에서 LAA 전략 포트폴리오 종목 구성하기

개인 연금저축계좌는 올웨더 포트폴리오로 투자하고 있으며, 퇴직 연금계좌에서는 영구포트폴리오를 개선한 LAA전략을 사용하고 있다. 두 전략에 대한 글은 아랫글을 참고하시기 바란다.

연금저축계좌에서 올웨더 포트폴리오 종목 구성하기

영구포트폴리오를 개선한 LAA 전략(feat. 바우터 켈러)

LAA전략은 전략은 아래와 같다. 타이밍 자산을 월 1회 리밸런싱 하는 부분이 상당히 귀찮지만 그래도 심플한 전략이다.

투자전략 : LAA(Lethargic Asset Allocation)
기대 연복리수익률	10%
포함자산 :	-고정 자산 : 미국 대형가치주IWD, 금GLD, 미국 중기국채IEF -타이밍 자산 : 나스닥QQQ, 미국 단기국채SHY
매수전략 :	- 자산의 각 25%를 미국 대형가치주, 금, 미국 중기국채에 투자 및 보유 - 자산의 나머지 25%는 나스닥 또는 미국 단기국채에 투자 ·요건1) 미국 S&P 500 지수 가격이 200일 이동평균보다 낮거나 ·요건2) 미국 실업률이 12개월 이동평균보다 높은 경우 요건1) 또는 2)를 충족하면 미국 단기국채에 투자 ·그렇지 않을 경우 나스닥에 투자
매도 전략 :	연 1회 리밸런싱(고정자산), 월 1회 리밸런싱(타이밍 자산)

 

 

LAA 전략에서 고정자산과 타이밍 자산이 미국 ETF로 구성되어 있다. 이를 국내에 상장된 미국 ETF로 대체해 보면 아래와 같다. 참고로 퇴직연금에서는 선물이 들어간 종목은 매수가 불가능하다.

구분	미국 ETF	한국 ETF	비중
고정자산 (정적 자산배분)	미국대형가치주IWD	KINDEX 미국WideMoat가치주 TIGER S&P 글로벌헬스케어 TIGER 미국 S&P 500 TIGER 미국다우존스30	25%
	금 GLD	KODEX 골드선물(H) KRX금현물 ETF(퇴직연금)	25%
	미국 중기국채IEF	KODEX 미국채10년선물 KODEX 200 미국채혼합(퇴직연금)	25%
타이밍자산 (동적 자산배분)	나스닥QQQ	TIGER 미국나스닥 100	25%
	미국 단기국채SHY	KOSEF 통안채1년

미국 단기국채SHY를 대체할 수 있는 상관 지수가 높은 국내 ETF는 순서대로 KOSEF 통안채1년, KBSTAR 단기국공채액티브, KBSTAR 단기통안채 이다. TIGER 미국달러단기채권액티브 ETF는 상관 지수가 크게 떨어져 대체 하기에는 무리가 있다.

LAA 전략 요건1,2 중 요건2가 충족되지 않아 현재(2022년 9월)는 현금 25%의 타이밍 자산은 KOSEF 통안채1년에 투자해야 한다. 만약 요건1,2가 다 충족되지 않는다면 TIGER 미국나스닥 100에 25% 투자하면 된다.

 

이전 LAA전략 글에서도 설명하였지만 실업률이 낮아 요건2가 충족되지 않았다는 것은 아직 경기침체가 오지 않았다는 것이다. 연준은 이를 근거로 금리를 자신 있게 여러 번 올릴 가능성이 있다. 유동성 증가 계획이 연준에서 발표되지 않고 있다는 것은 코스톨라니의 달걀 모형에서처럼 기다린다 국면이다.

 

매수하는 방법은 월정액 적립식으로 떨어지는 날마다 조금씩 매수하다 보니 현재 내 퇴직연금계좌의 포트폴리오의 비중은 전략과 같이 정리하지 못했다. 11월 정도 정리해볼까 한다.

영구포트폴리오를 개선한 LAA 전략(feat. 바우터 켈러)

(1단계) 거시적인 국면 판단하여 투자 비중 조절