반응형 투자 전략 연구/퀀트 투자 전략25 NCAV + 핼러윈 전략(feat. 벤자민 그레이엄) 그레이엄의 가치 투자 이론은 쉽게 말해 싼 주식을 사고 비싼 주식을 팔라는 것이다. 하지만 우리는 뭐가 비싸고 싼지 알기란 쉽지 않다. 그레이엄의 위대한 업적은 싼 주식과 비싼 주식의 계량화된 기준을 제시했다는 것이다. 그레이엄은 대공황을 겪으면서 기업의 미래는 한 치 앞도 내다볼 수 없다는 사실을 경험적으로 알게 되었고 그래서 기업의 청산가치를 중요시 여겼다. 그레이엄은 기업의 청산가치를 보수적으로 순유동자산(유동자산 - 총부채)로 잡았으며, 그레이엄의 "증권분석"에서 제시한 전략이 Net Current Asset Value(NCAV, 순유동자산) 전략이다. 강환국 작가의 "할 수 있다! 퀀트 투자"에서 21번째 전략으로 소개되었으며 방법은 아래와 같다. ■ 투자전략 21 : NCAV 전략 기대 CAG.. 2022. 9. 27. 영구포트폴리오를 개선한 LAA 전략(feat. 바우터 켈러) LAA 전략을 개발한 바우터 켈러는 환갑의 나이에 2012년부터 투자를 시작하고, 동적 자산 배분에 대한 논문을 쓰기 시작하여 9개 이상의 논문을 발표했다고 한다. 켈러의 LAA(Lethargic Asset Allocation) 전략이란? 영구 포트폴리오는 주식, 채권, 현금, 금에 각 25% 고정하지만 LAA전략에서 약간 다른 점은 자산의 75%는 주식, 채권, 금에 고정하고 현금 25%를 상승 국면에는 나스닥을 하락 국면에는 미국 단기국채에 투자하는 전략이다. 해리 브라운의 영구포트폴리오 소개 및 백테스트 영구 포트폴리오는 1980년 해리 브라운이라는 천재가 개발한 MDD를 20% 이하로 제한하는 40년이 넘은 투자전략이다. 해리 브라운은 1970년에 달러화가 평가절하될 것을 예측하였으며 금, sys.. 2022. 9. 21. 해리 브라운의 영구포트폴리오 소개 및 백테스트 영구 포트폴리오는 1980년 해리 브라운이라는 천재가 개발한 MDD를 20% 이하로 제한하는 40년이 넘은 투자전략이다. 해리 브라운은 1970년에 달러화가 평가절하될 것을 예측하였으며 금, 은, 부동산 등 실물자산을 확보하라는 책을 썻다. 그다음 해에 닉슨 대통령이 금본위제를 없애고 달러화를 마구 찍어내자 해리 브라운이 쓴 책과 같이 금, 은, 부동산에 투자한 투자자는 부자가 되었다. 1980년 인플레이션은 끝났고 다시 주식과 채권을 투자해야 한다고 했는데 이 또한 적중하였다. 그 후 해리 브라운은 이러한 모든 상황을 만족할 만한 영구 포트폴리오를 개발했다. 자산을 주식, 채권, 금, 현금 4등분하여 보유하는 간단한 전략이며, 한 번 설정하면 경제 전망이 어떻게 바뀌든 재정비할 필요가 없어 영구 포트폴.. 2022. 9. 20. "달리는 말에 올라타라" 듀얼 모멘텀 전략 게리 안토니치가 개발한 듀얼 모멘텀이란 달리는 말에 올라타는 것을 의미한다. 데이비드 리카도가 말한 "손실은 자르고 이익은 달리게 놔둬라."라는 말처럼 오르는 자산에 들어가라는 말과 같다. 듀얼 모멘텀 전략을 간단히 설명하면 상대적으로 강한 투자 자산에 투자하는 상대 모멘텀과 절대적 추세를 평가한 절대 모멘텀을 결합한 투자 전략이다. 평균 모멘텀 스코어 전략에 대한 이전글은 아래와 같다. 강세장 약세장을 판단하는 다양한 기준(9월) 코스톨라니 달걀 모형을 국면 판단의 기본으로 참고하고 강세장과 약세장을 판단하는 다양한 기준을 소개하려 한다. 9월은 아직 지나지 않아 정확한 데이터가 없으므로 2022년 8월 말 기준으로 sys-stock.tistory.com 그럼 어떻게 투자하는지 이해를 돕기 위해 강환국.. 2022. 9. 18. 강세장 약세장을 판단하는 다양한 기준(9월) 코스톨라니 달걀 모형을 국면 판단의 기본으로 참고하고 강세장과 약세장을 판단하는 다양한 기준을 소개하려 한다. 9월은 아직 지나지 않아 정확한 데이터가 없으므로 2022년 8월 말 기준으로 현재의 장세를 판단해 보도록 하자. 1. 평균 모멘텀 스코어 (feat. systrader79의 솔루션) *절대 모멘텀에서는 1년 또는 6개월 전과 비교하여 투자비중을 설정하지만 평균 모멘텀 스코어는 1~12개월을 다 확인하여 상승 스코어에 따라 투자 비중을 정하는 전략이다. 아래 표는 코스피 주가 월별 데이터이다. 기준금리 데이터를 보면 21년 5~7월 0.5 바닥을 찍고 8월에는 0.75로 오르는 것을 볼 수 있고 volume(거래대금)도 점점 줄어드는 것을 확인할 수 있다. 코스톨라니의 달걀에서 "판다 국면"과 .. 2022. 9. 17. 조셉 피오트로스키의 F-스코어 전략 이번 포스팅에서 소개할 전략은 조셉 피오트로스키 턴어라운드 퀀트 투자 전략이다. 전략을 소개할 때 직접 해본 것으로 우선 소개할까 한다. 그리고 성과 또는 실패 모두 공부가 되기 때문에 종종 결과를 공개하고 대응에 대해서도 포스팅해 볼까 한다. 2022년 4월 정도 들어갔고 글쓰고 있는 현재 -20% 박살 나고 있는 전략이다. 다행인 것은 이때는 나름 국면을 판단해서 보초병 정도 투자하고 있다. 이번 연도가 안 좋겠거니 하고 10월 정도 리밸런싱 예정이다. 투자전략 : 오리지널 F-스코어 (조셉 피오트로스키) 강환국 작가의 “할 수 있다! 퀀트 투자"에서 28번 전략이며 아래 표와 같다. 투자전략 28 : 오리지널 F-스코어 (조셉 피오트로스키) 기대 CAGR : 20% 이상 매수전략 : -PBR 최저 .. 2022. 9. 16. 이전 1 2 3 4 5 다음 반응형
