오리지널 듀얼모멘텀 전략을 개선해보자(feat. 강환국)

이전 포스팅에서 게리 안토나치의 간단하고 쉬운 듀얼 모멘텀 전략을 소개하였습니다. 53년 동안 투자하였다면 원금이 7000배로 늘어나는 마법과 같은 전략입니다. 이전 글(오리지널 듀얼 모멘텀)은 아래 링크를 참고하시기 바랍니다.

2022.10.01 - [투자 연구/권트 투자 전략] - 간단하고 쉬운 듀얼모멘텀(feat. 게리 안토나치)

간단하고 쉬운 듀얼모멘텀(feat. 게리 안토나치)

전략에 대해서 간단히 요약하면 SPY의 수익률이 BIL 보다 높으면 SPY 또는 EFA 중 최근 12개월 수익률이 더 높은 ETF에 투자하고, SPY의 수익률이 BIL 보다 낮으면 AGG에 투자하는 간단하고 심플한 전략입니다.

 

위험을 감지하면 안전자산으로 도망가는 것까지는 좋았는데 안전자산인 AGG가 올해 1년 수익률은 -18% 정도로 박살이 나버렸습니다. 그래서 이 부분을 개선한 전략을 강환국 작가님 책에 있어 소개해볼까 합니다.

 

1. 변형 듀얼 모멘텀 전략

변형 듀얼 모멘텀
포함자산:	공격 자산 : 미국 주식SPY, 선진국 주식EFA 안전 자산 : 미국단기국채SHY, 미국중기국채IEF, 미국장기국채TLT, 미국물가연동채TIP, 미국회사채LQD, 미국하이일드HYG, 국제채권BWX, 개도국채권EMB
매수전략:	- (공격 자산) SPY의 1년 수익이 0 보다 크면 미국 주식SPY, 선진국 주식EFA 중 1년 수익이 높은 ETF에 100% 투자 -(안전 자산) SPY의 1년 수익이 0 보다 이하면 8개의 채권 중 6개월 수익이 제일 큰 3개 채권 매수 *만약 수익이 좋은 3개 채권 중 6개월 수익이 0이하라면 그 비중은 현금 보유
매도 전략:	월 1회 리밸런싱

 

 

2. 전략에 대한 설명

백 테스트를 결과는 연 복리 수익이 14.3%에서 18.3%로 4% 정도 상승하였으며, MDD도 -19%에서 -15.3%로 개선되었다고 합니다. 53년 동안 투자하였다면 원금이 7471배로 7000배보다 더 늘어났습니다. 53년 동안 투자하지는 못할듯 하고 다만 은퇴 전 투자한 원금이 3배 정도로만 불어나 있으면 크게 만족할 것 같습니다.

올해 채권, 주식 모두 박살 나고 있다 보니 안전자산도 분산하지 않으면 큰일 날 수 있다는 교훈을 얻게 되었습니다. 분산된 안전자산에도 상대 모멘텀을 적용하여 추세가 좋은 종목으로 들어가야 하며 모두 박살 나고 있을 때는 현금이 최고입니다.

안전자산을 8개로 분산하여 상대 모멘텀 적용하는게 귀찮다면 AGG가 6개월 전에 비해 수익이 0 이하면 현금으로 들고 있겠다는 전략도 MDD를 크게 낮출 수 있습니다. 이전 글에서는 AGG의 수익률이 BIL 보다 낮으면 현금으로 갈아타는 절대 모멘텀 전략을 쓰는 것을 추천하였네요.

참고로 BIL의 수익률 계산 시에는 배당수익률도 포함해야 하는지에 대한 애매한 부분이 있어 안전자산 채권 6개월 수익을 구하는 것이 더 심플한 전략인 것 같습니다.