BAA 공격형 전략 (feat. 바우터 켈러)

BAA 전략은 연 복리 수익 19.3%, MDD -14.5의 우수한 전략입니다. 다른 전략보다 복잡해 보이지만 요건은 오히려 간단합니다. 공격자산 4개를 카나리아 자산군으로 사용합니다. 4개의 자산군의 모멘텀 스코어를 구하고 하나라도 0 이하면 안전자산으로 도망가는 전략입니다.

공격자산 및 안전자산에 들어갈 때는 12개월 이동평균 점수가 제일 높은 종목에 들어가면 됩니다. 더 쉽게 이해하기 위해서는 이전 글 바우터 켈러의 AA시리즈 PAA, VAA, DAA 전략을 읽어보시기를 바랍니다.

 

안전자산 군이 박살 날 경우를 대비하여 안전자산 군을 7개 종목으로 분산하고 이 중 12개월 이동평균 점수가 제일 높은 3개의 종목에 1/3씩 들어갑니다. 3종목의 이동평균 점수가 높더라도 12개월 이동평균 가격보다 현재 가격이 낮으면 비중은 현금으로 합니다. 이렇게 개선된 전략을 보니 11월 포트폴리오에 포함해야 겠다는 생각이 들었습니다. 전략은 아래와 같습니다.

 

1. BAA 공격형 전략

BAA(Bold Asset Allocation) 공격형 전략
포함자산:	공격 자산 : 미국 주식SPY, 선진국 주식EFA, 개발도상국 주식EEM, 미국채권AGG 안전 자산 : 미국초단기국채(현금)BIL, 미국중기국채IEF, 미국장기국채TLT, 미국물가연동채TIP, 미국회사채LQD, 미국잡채권BND, 원자재DBC
매수전략:	- (공격 자산) 4개의 자산 중 최근 가장 잘나가는 1개의 자산을 산다. - 최신가격 / 12개월 이동평균 = 최근수익점수 -(안전 자산) 공격 자산(카나리아 자산군) 4개의 1,3,6,12개월의 모멘텀 스코어 계산한다. 그 중 한 개라도 0이하면 공격자산이 아닌 안전자산으로 넘어온다. -7개의 안전 자산 중 최근 수익이 가장 좋은 3개의 자산을 산다. *최신가격 / 12개월 이동평균 = 최근수익점수 -만약 수익점수가 가장 좋은 안전이 12개월 이동평균보다 낮으면 비중은 모두 현금으로 한다. -비중은 1/3씩 만약 1개만 12개월 이동평균보다 가격이 높을 경우 33.3%만 1개의 안전자산에 들어간다.
매도 전략:	월말 1회 리밸런싱

 

2. 공격 자산(카나리아 자산군) 4개 자산군의 모멘텀 스코어(10월)

(최근 1개월 수익률 * 12)+(최근 3개월 수익률 * 4)+(최근 6개월 수익률 * 2)+(최근 12개월 수익률 * 1) = 모멘텀 스코어
위의 계산식으로 모멘텀 스코어를 아래와 같이 구해봤습니다. 카나리아 자산군 모멘텀 스코어 모두 0 이하입니다. 안전자산으로 도망갑시다. 수익률 계산식은 "(10월 종가 - 9월 종가) / 9월 종가 *100" 입니다. 글쓴 시점에서는 22년 10월 중순 정도의 가격으로 수익률을 구했습니다. 위 식을 참고하여 최근 데이터로 다시 구해 주시기 바랍니다.

1) 미국 주식SPY

수익구간	수익률(%)	조정수익
1개월	2.7	32.7
3개월	-10.9	-43.8
6개월	-10.6	-21.1
12개월	-19.2	-19.2
총계		-51.4

2) 선진국 주식EFA

수익구간	수익률(%)	조정수익
1개월	1.7	20.4
3개월	-13.3	-53.3
6개월	-17.0	-34.0
12개월	-29.2	-29.2
총계		-96.2

 

 

3)개발도상국 주식EEM

수익구간	수익률(%)	조정수익
1개월	-0.4	-4.8
3개월	-13.1	-52.3
6개월	-18.0	-36.1
12개월	-31.8	-31.8
총계		-124.9

4) 미국채권AGG

수익구간	수익률(%)	조정수익
1개월	-2.8	-33.8
3개월	-10.0	-40.1
6개월	-9.0	-18.0
12개월	-18.3	-18.3
총계		-110.2

 

3. (안전자산) 최신가격 / 12개월 이동평균선 = 점수(10월)

안전자산 군 7개 중 최신가격이 12개월 이동평균 가격보다 높은 종목은 미국초단기국채(현금)BIL, 원자재 DBC 2종목입니다. 전략대로 두종목에 각각 33%씩 총 66% 비중으로 들고 있어야 합니다. 나머지 33%는 달라 현금으로 들고 있어야 합니다. BIL이 현금과 같아서 BIL에 66% 나머지 DBC에 33%로 들고 있어도 될 듯 합니다.

 

복리수익률도 20% 가까이 되고 전체적으로 만족할 만한 전략이지만 BAA 전략의 MDD -14.5도 높다고 생각한다면, BAA + 변형 듀얼 모멘텀 + 채권 동적 자산 배분 3대 컴보를 써보라고 강환국 작가님은 권하고 있습니다. 이에 대한 소개는 다음 글에 작성하도록 하겠습니다. 이를 바탕으로 나의 투자 포트폴리오도 약간 변화를 줘야겠습니다.