F-스코어(조셉 피오트로스키)+핼러윈 전략 계좌를 살려보자

2022 4월에 들어간 조셉 피오트로스키 F-스코어로 뽑은 한국 계좌의 30개 종목이 개박살 나고 있다. 6개월 만에 -30%이며 모든 종목이 파란불이다.

"5월에는 주식을 팔고 떠나라(Sell in May and go away)" 격언도 있는데 난 왜 4월에 샀을까 후회가 되지만 어쩌겠나.

이젠 그만 슬퍼하고 어떻게 하면 내 계좌를 살려볼 것인가? 조셉 피오트로스키 F-스코어로 다시 한번 종목을 뽑아 10월 말 리밸런싱 후 핼러윈 전략으로 살려보려고 한다.

그렇다면 핼러윈 전략이란? 11월 핼러윈에 사서 4월에 파는 전략이다. 캐나다, 미국, 중국, 프랑스, 독일, 한국, 일본 등 11~4월에 투자했을 때 백 테스트 해보면 모두 동일하게 수익률이 높은 것을 알 수 있다.

 

핼러윈 전략이 통하는 이유는 무엇일까? 정확히 밝혀진 것은 없지만 첫째는 각 기관의 자금 흐름 때문이라는 말이 있다. 회사는 연 주기로 돌아가는데 연말까지 자금을 회수하기 어려워 9~10월부터 매도를 한다는 설이 있다.

둘째는 미국과 유럽 사람들이 9~10월이 날이 추워져서 외출이 줄어들어 수익률이 낮고, 3~4월에는 봄이 오기 때문에 기분이 좋아 사람들의 심리에 의해 핼러윈 전략이 먹힌다는 설이 있다.

셋째는 투자 분석가들이 연말에는 긍정적으로 전망하지만 연중이 되고 현실을 보고 전망치를 낮춘다는 설이 있다. 세 가지가 정확하진 않지만 국가별 데이터를 통해서도 11~4월의 핼러윈 투자가 수익률이 높다는 것을 알 수 있다.

따라서 아래와 같이 오리지널 F-스코어 (조셉 피오트로스키) + 핼러윈 전략을 합친 전략으로 박살 나는 계좌 살려볼까 한다.

1단계. 10월 중순까지 국면을 살핀다.

(1단계) 거시적인 국면 판단하여 투자 비중 조절

강세장 약세장을 판단하는 다양한 기준(9월)

 

 

2단계. 10월 중순까지 조셉 피오트로 스키 F-스코어와 PBR 항목을 추가하고 시가총액 낮은 30종목 정도 뽑는다.

투자전략 28 : 오리지널 F-스코어 (조셉 피오트로스키)
기대 CAGR :	20% 이상
매수전략 :	-PBR 최저 20% 기업에만 투자 -F-스코어 9개 요소를 검토해 맞으면 1점, 틀리면 0점을 매긴 후, 점수가 높은 20~30개 기업 매수(상대 모멘텀)
매도 전략:	연 1회 리밸런싱(절대모멘텀)

조셉 피오트로스키의 F-스코어 전략

 

3단계. 10월 말 기존 30종목 손절 ㅠㅠ.

4단계. 10월 말 조셉 피오트로 스키 F-스코어로 30종목 매수(-30% 손절 금액으로만 투자)

5단계. 내년 2023년 4월에 판다. (수익이든 아니든 매도한다. 매년 반복 한다.)

핼로윈 전략의 승률이 70%라고 하니 꼭 수익이 난다는 보장은 없다. 퀀트 투자를 통해서 감정 없이 기계적으로 투자하는 것이 마음 편한 투자의 원칙이다. 그리고 손실을 만회하겠다는 욕심으로 절대 레버리지는 사용하지 말자.