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VAA 공격형(Vigilant Asset Allocation Aggressive) 전략은 글로벌 금융 시장의 상황이 나빠지면 더 빠르게 현금으로 전환하는 전략이다. 켈러가 만든 전략 중 하나이다.
영구포트폴리오를 개선한 LAA 전략(feat. 바우터 켈러)
LAA 전략을 개발한 바우터 켈러는 환갑의 나이에 2012년부터 투자를 시작하고, 동적 자산 배분에 대한 논문을 쓰기 시작하여 9개 이상의 논문을 발표했다고 한다. 켈러의 LAA(Lethargi
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켈러의 전략은 아래와 같으며 연 복리 수익률이 16%이며, MDD는 -16.1%라는 놀라운 방어력을 보여준다.
| VAA 공격형 투자전략 (Vigilant Asset Allocation Aggressive) | |
| 포함 자산: | - 공격형자산: 미국 주식SPY, 선진국 주식EFA, 개발도상국 주식EEM, 미국 혼합채권AGG - 안전자산: 미국 회사채LQD, 미국 중기국채IEF, 미국 단기국채SHY |
| 매수 전략 : | - 매월 말 공격형 자산, 안전자산의 모멘텀 스코어 계산 - 각 자산의 모멘텀 스코어 계산: (12×1개월 수익률)+(4×3개월 수익률)+(2×6개월 수익률)+(1×12개월 수익률) - 공격형 자산 4개 모두의 모멘텀 스코어가 0 이상일 경우 포트폴리오 전체를 가장 모멘텀 스코어가 높은 공격형 자산에 투자 - 공격형 자산 4개 중 한 개라도 모멘텀 스코어가 0 이하일 경우 - 포트폴리오 전체를 가장 모멘텀 스코어가 높은 안전자산에 투자 |
| 매도 전략 : | 월 1회 리밸런싱 |
위의 매수 전략에서 1,3,6,12개월 수익률을 활용한 모멘텀 스코어를 활용한다. 9월 29일 현재 기준 각 자산별 모멘텀 스코어는 아래와 같다.
공격형 자산: 1.미국 주식SPY 모멘텀 스코어
| 구간 | 현재(22.9.29) | 1개월 전 | 3개월 전 | 6개월 전 | 12개월 전 |
| SPY가격 | 370.53 | 395.18 | 377.25 | 449.694 | 424.463 |
| 각 구간 수익률 | -6% | -2% | -18% | -13% | |
| 각 구간 배수 | 12 | 4 | 2 | 1 | |
| 각 스코어 | -0.75 | -0.07 | -0.35 | -0.13 | |
| 모멘텀 스코어 | -1.30 |
공격형자산: 2.선진국 주식EFA 모멘텀 스코어
| 구간 | 현재(22.9.29) | 1개월 전 | 3개월 전 | 6개월 전 | 12개월 전 |
| EFA가격 | 56.88 | 61.7 | 62.49 | 72.0049 | 76.1647 |
| 각 구간 수익률 | -8% | -9% | -21% | -25% | |
| 각 구간 배수 | 12 | 4 | 2 | 1 | |
| 각 스코어 | -0.94 | -0.36 | -0.42 | -0.25 | |
| 모멘텀 스코어 | -1.97 |
공격형자산: 3.개발도상국 주식EEM 모멘텀 스코어
| 구간 | 현재(22.9.29) | 1개월 전 | 3개월 전 | 6개월 전 | 12개월 전 |
| EEM가격 | 35.81 | 39.43 | 40.1 | 44.7716 | 49.9271 |
| 각 구간 수익률 | -9% | -11% | -20% | -28% | |
| 각 구간 배수 | 12 | 4 | 2 | 1 | |
| 각 스코어 | -1.10 | -0.43 | -0.40 | -0.28 | |
| 모멘텀 스코어 | -2.21 |
공격형자산: 4.미국 혼합채권AGG 모멘텀 스코어
| 구간 | 현재(22.9.29) | 1개월 전 | 3개월 전 | 6개월 전 | 12개월 전 |
| AGG가격 | 97.08 | 100.71 | 101.485 | 106.705 | 114.11 |
| 각 구간 수익률 | -4% | -4% | -9% | -15% | |
| 각 구간 배수 | 12 | 4 | 2 | 1 | |
| 각 스코어 | -0.43 | -0.17 | -0.18 | -0.15 | |
| 모멘텀 스코어 | -0.94 |
안전자산: 1.미국 회사채LQD 모멘텀 스코어
| 구간 | 현재(22.9.29) | 1개월 전 | 3개월 전 | 6개월 전 | 12개월 전 |
| LQD가격 | 103.48 | 109.21 | 106.833 | 120.375 | 131.897 |
| 각 구간 수익률 | -5% | -3% | -14% | -22% | |
| 각 구간 배수 | 12 | 4 | 2 | 1 | |
| 각 스코어 | -0.63 | -0.13 | -0.28 | -0.22 | |
| 모멘텀 스코어 | -1.25 |
안전자산: 2.미국 중기국채IEF 모멘텀 스코어
| 구간 | 현재(22.9.29) | 1개월 전 | 3개월 전 | 6개월 전 | 12개월 전 |
| IEF가격 | 96.69 | 100.77 | 97.8173 | 105.659 | 114.204 |
| 각 구간 수익률 | -4% | -1% | -8% | -15% | |
| 각 구간 배수 | 12 | 4 | 2 | 1 | |
| 각 스코어 | -0.49 | -0.05 | -0.17 | -0.15 | |
| 모멘텀 스코어 | -0.86 |
안전자산: 3.미국 단기국채SHY 모멘텀 스코어
| 구간 | 현재(22.9.29) | 1개월 전 | 3개월 전 | 6개월 전 | 12개월 전 |
| SHY가격 | 1.09 | 1.6 | 2.44 | 2.91 | 5.12 |
| 각 구간 수익률 | -32% | -55% | -63% | -79% | |
| 각 구간 배수 | 12 | 4 | 2 | 1 | |
| 각 스코어 | -3.83 | -2.21 | -1.25 | -0.79 | |
| 모멘텀 스코어 | -8.08 |
각 자산군별 모멘텀 스코어를 확인한 결과 공격형 자산군 모두 모멘텀 스코어가 0점 이하이며, 전략과 같다면 가장 스코어가 높은 안전자산에 몰빵을 해야 하는데 모두 마이너스 스코어라 그냥 현금으로 들고 있자. 또는 안전자산에 금, 달라단기채권을 포함하는 것도 방법인 것 같다.
월 1회 리밸런싱은 매우 귀찮은 작업이다. 이러한 전략은 자동매매봇을 개발하여 돌리는 게 마음이 편할 듯하다.
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