간단하고 쉬운 듀얼모멘텀(feat. 게리 안토나치)

기존 전략들이 복잡했다면 이번에는 아주 쉽고 간단한 듀얼 모멘텀 전략을 포스팅 해보려고 한다. 이전에 소개한 듀얼 모멘텀 전략 보다 더 간단하다.

"달리는 말에 올라타라" 듀얼 모멘텀 전략

전략은 12개월 수익이 현금보다도 떨어지면 주식을 팔고 채권을 사는 전략이다. 더 심플해지기도 어려운 전략이다. 더 놀라운 것은 연 복리 수익률이 15%이며, MDD가 -19.6%인 점이다.

SPY의 경우는 연 복리 수익률이 10%이며, MDD는 53.6%가 나온 적도 있는데 듀얼 모멘텀의 결과는 연 복리 수익률을 높여주고 MDD는 절반 이하로 만들었다. 투자 전략은 아래와 같다.

 

 

1. 듀얼 모멘텀 전략

듀얼 모멘텀(게리 안토나치)
포함자산:	미국 주식SPY, 선진국 주식EFA, 미국 채권AGG
매수전략:	- 매월 말 미국 주식SPY, 선진국 주식EFA, 초단기채권BIL의 최근 12개월 수익률을 계산 - SPY의 수익률이 BIL 보다 높으면 SPY 또는 EFA 중 최근 12개월 수익률이 더 높은 ETF에 투자 - SPY의 수익률이 BIL 보다 낮으면 AGG에 투자
매도 전략:	월 1회 리밸런싱

 

[SPY 12개월표]

BIL은 미국 국채 중에서 1~3개월의 초단기 채권에만 투자하는 ETF이다. 그럼 전략과 같이 SPY와 수익률을 비교해 보자.

Date	Open	Close	Volume
2021-09-30	446.189	424.463	1767492584
2021-10-31	426.285	454.254	1525278478
2021-11-30	455.29	450.6	1350056153
2021-12-31	456.614	471.44	1946824050
2022-01-31	472.774	446.577	2504582908
2022-02-28	447.344	433.394	2315289625
2022-03-31	431.821	449.694	2396139661
2022-04-30	451.357	410.225	1864793402
2022-05-31	410.294	411.151	2428945197
2022-06-30	413.381	377.25	1963827416
2022-07-31	376.56	411.99	1437748370
2022-08-31	409.15	395.18	1443534308
2022-09-30	392.89	357.18	1998908806

[BIL 12개월표]

Date	Open	Close	Volume
2021-09-30	91.36	91.36	31269062
2021-10-31	91.36	91.35	18031838
2021-11-30	91.34	91.33	21193162
2021-12-31	91.34	91.33	25751063
2022-01-31	91.33	91.33	74512595
2022-02-28	91.3101	91.3101	90620564
2022-03-31	91.3201	91.33	90988201
2022-04-30	91.3201	91.3201	76136611
2022-05-31	91.34	91.35	123380463
2022-06-30	91.34	91.39	127697747
2022-07-31	91.33	91.37	138380919
2022-08-31	91.37	91.55	138794200
2022-09-30	91.43	91.6	133692823

 

두표를 종가로 수익률을 구했을 때 SPY의 12개월 수익률 -15.8%이며, BIL의 12개월 수익률은 0.26%이다. 따라서 전략대로 2022.10.1일 기준 미국채권AGG에 투자해야 한다. 하지만 AGG는 1년 전에 비해 -14%하락 중이다. 따라서 AGG의 수익률도 BIL 보다 낮으면 현금으로 갈아타는 절대모멘텀 전략을 쓰는 것을 추천한다.

현재 AGG의 가격 차트는 아래와 같다. 차트만 보면 들어가기 무섭다. 2008년 금융위기 때와 가격이 동일해진 것을 볼 수 있다. 2008년 금융 위기 이후 가격이 상승한 것을 본다면 전략과 같이 비중을 두는 것이 나빠보이진 않는다. 물론 바닥이 어디가지인지는 아무도 모르니 조금씩 분할매수 하는것도 방법이다.

미국 채권 AGG ETF