강세장 약세장(momentum)을 판단하는 다양한 기준(23년 2월)

1. 매크로 지표로 국면 판단

1) 미국 실업률
2월 3일 미국 실업률은 3.4였습니다. 3월 10일 발표되는 실업률 예측치는 3.5이며, 빅테크의 대규모 감원등이 반영되는지 확인해 봐야겠습니다. 

2) 미국 제조업 및 비제조업 지수(PMI)
미국 ISM 제조업 구매관리자 지수(2월 2일) : 47.4 / 예측(3월 2일 발표) : 48
미국 비제조업(2월 4일) : 55.2 / 예측 54.5(3월 4일 발표) : 54.5
2월의 초 발표된 1월의 제조업은 50미만은로 경기 위축을 보여 주고 있습니다. 문제는 비제조업 지수가 55.2 크게 뛰어 올라 비제조업 부분은 경기가 호황임을 말해주고 있습니다. 이는 인플레이션이 오른다고 볼수 있어 악제 입니다.

3) 선행지수 순환변동치 & 경제심리지수 & 장단기 금리차
선행지수 순환변동치 & 경제심리지수 & 장단기 금리차 모두 마이너스를 보이고 있습니다.

경기종합지수

 

 

4) 미국 소비자물가지수 CPI

CPI는 2월 14일 발표기준 6.4이며, 예측치인 6.2보다 높게 나와 미국, 한국 모두 시장이 조정을 받고 있습니다. 3월 14일에 발표된느 CPI지수는 더욱 오를 것으로 예상되는데, 2월달에 조정이 오면 주식 비중을 늘려야 할지 고민을 해봐야 겠습니다.

5) 버핏 지수 (2월 26)
100보다 높으면 거품이 있다고 보며, 70~80이면 싸다고 볼 수 있습니다. 계산식은 "Total Market/GDP Ratio (%)"로 간단합니다. 
USA : 151.9 / China : 60.99 / japan : 126.09 / India : 87.06 / Korea : 90.23 / Indonesia : 42.29

2. 평균 모멘텀 스코어

평균 모멘텀 스코어는 파이썬으로 구현하였습니다. SPY의 2022-2-28 ~ 2023-2-24의 모멘텀 스코어는 아래와 같습니다.
momentum_score = [0, 1, 0, 1, 1, 1, 0, 1, 0, 0, 0, 0]

평균모멘텀스코어

3. 신진오의 강세장 하락장 판단

모멘텀은 60일 SPY KOSPI 모두 60일 선위에 있는 것을 볼 수 있습니다. 과연 2월 조정장 이후 오를것인지 기다려봐야겠습니다. 평균모멘텀 스코어의 주식 비중은 전달과 같이 42%로 동일합니다.  정액적립식으로 납입되는 금액은 주식, 채권 비중을 나눠 매수 해야 겠습니다.

SPY

KOSPI

4. 결론

매크로 지표를 확인 하였을 때 완연한 경기침체로 보여지며 현재는 B3~A1국면으로 보입니다. 2월 정액 적립식으로 납인 예정인 금액도 주식 채권 금등 분산투자하여 주식 비중은 42% 이하로 조절해야 겠습니다.

앙드레코스톨라니 달걀 모형